(ADNSUR) - La petrolera YPF enfrenta, en medio de la salida de Guillermo Nielsen, un primer test en lo que tiene que ver con su oferta de canje de deuda corporativa.

Se trata del vencimiento del período de aceptación temprana, que operará este jueves a las 17 horas de Nueva York (19, de la Argentina).

La petrolera estatal se vio obligada a ofrecer este canje de deuda por la Comunicación “A” 7106 del Banco Central (BCRA), que limitó el acceso a dólares para el pago de deudas corporativas.

Desde septiembre pasado, las compañías con obligaciones por más de US$1 millón solo pueden comprar en el mercado oficial el equivalente al 40% de la deuda siempre y cuando hayan reestructurado el 60% restante a un plazo no menor a 2 años.

YPF, que tiene en marzo un vencimiento por más de US$400 millones, es la empresa más comprometida por la normativa del Central.

Además, como informó TN.com.ar, su propuesta fue rechazada por un grupo de tenedores Ad Hoc entre los que está incluido el fondo Blackrock, el mismo que trabó durante meses la reestructuración de la deuda soberana liderada por el ministro de Economía, Martín Guzmán.

La operación de canje busca intercambiar siete series de obligaciones negociables de YPF, con vencimiento en 2021, 2024, 2025, 2027, 2029 y 2047.

Entre todas, suman unos US$6.200 millones en circulación. La empresa ofrece intercambiarlas por 3 series de US$500 millones cada una con vencimientos en 2026, 2029 y 2033.

La serie que vence el 23 de marzo próximo es la que YPF necesita reestructurar con más urgencia, por ello ofreció US$430 millones por el capital residual.

La oferta de canje voluntario, que no contempla quitas de capital ni intereses, tiene condiciones más favorables para aquellos que definan su adhesión hasta el 21 de enero. Así, busca tentar a los inversores con una mejor oferta, a fin de asegurarse el ingreso de una mayoría importante.

De todos modos, según la documentación presentada, esta fecha podría extenderse si YPF lo requiere, algo que no descartan en el mercado.

Respecto de la oferta -que fue reformada- un informe de Grupo SBS sostuvo: “La novedad del canje propuesto por YPF impone cautela sobre este asset class. La propuesta luce algo más agresiva que lo que impone el balance”.

A la espera del resultado del canje, las acciones de YPF muestran tendencia negativa durante enero. En Buenos Aires, la acción pierde 18% en el mes mientras en Wall Street, el ADR de la petrolera retrocede 21% en el mes, destacó TN.com.ar

En la rueda de este miércoles, el papel de YPF cayó 6,5% en la plaza local y 6,6% en Nueva York.

La jornada estuvo marcada por las declaraciones de Guillermo Nielsen respecto a su salida de la compañía para enfrentar un “nuevo desafío” propuesto por el presidente, Alberto Fernández.
Portfolio Personal Inversiones realizó un breve balance sobre la gestión de Nielsen al frente de la petrolera y su performance financiera en el período. “Durante su presidencia, YPF encaró dos reestructuraciones de deuda -una en curso- y el precio del ADR bajó desde US$11,58 a US$3,94 antes de esta noticia”, apuntó la firma. Y agregó que el valor de la compañía según el precio de sus acciones en la Bolsa es hoy de US$1,4 mil millones, muy inferior al valor declarado en su último balance.